سجلت العملات المشفرة عام 2022 تقلبات حادة للغاية مقارنة بالسنوات التي سبقتها وتحديداً العملة الرقمية الأكثر شهرة بيتكوين والعديد من العملات الرئيسية الأخرى، وذلك يعود لعدة أسباب منها وباء كوفيد-19، الحرب الروسية الأوكرانية، التضخم العالمي الذي ضرب الأسواق المالية السياسة النقدية المشددة التي اتبعتها البنوك المركزية، خلال المقال التالي نقدم نظرة عامة حول محطات العملات الرقمية خلال هذا العام.
تداول العملات المشفرة عام 2022
هناك تعبير يستخدمه متداولي العملات المشفرة وهو ” إلى القمر!” على أمل أن يصل سعر العملة لمستويات فلكية، حيث أن الكثير من العملات صعدت بداية العام 2022، عندما كان الحماس مرتفعًا بشكل فلكي، ولكن بعد بضعة أشهر عاد كل شيء إلى الأرض.
بلغت قيمة البيتكوين ما يقرب من ربع ما كانت عليه قبل عام، وبدأت الصناعة للتو في مواجهة تداعيات الانهيار الداخلي الكارثي لبورصة العملات المشفرة FTX.
مستقبلاً قد يُنظر إلى عام 2022 على أنه نقطة تحول لعالم العملات الافتراضية، عندما فقدوا بريقها وطُرحوا كمنتج هامشي يتعامل معه معظم الناس بشك وحذر، أو يمكن ببساطة تذكرها على أنها امتداد لآلام النمو المؤلمة لصناعة ما زالت في مهدها، ومع ذلك إلا ان عام 2022 شكل سطور عالم التشفير.
انهيارات العملات الرقمية
انهارت عملات البيتكوين والعملات المشفرة في عام 2022 وسط العديد من الأزمات والإفلاس واضطراب السوق، في حين أدى الافتقار إلى التنظيم والمساءلة إلى زعزعة ثقة المستثمرين في العملات الرقمية والرموز.
حققت العملات المشفرة بداية قوية لهذا العام بتفاؤل كبير من عشاق العملات المشفرة غالبًا باستخدام التعبير: “To the Moon!” بالنسبة إلى Bitcoin والعديد من العملات البديلة – شائعة وغير معروفة.
لكن عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي، وزيادة أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية الأخرى، وارتفاع التضخم إلى مستويات قياسية، أضعف ببطء تلك الآمال الكبيرة.
على الرغم من أن مؤيدي العملات المشفرة اعتبروا البيتكوين وغيرها بمثابة تحوط ضد التضخم القياسي وانخفاض قيمة العملات الورقية، مثل الاحتفاظ بالذهب والفضة مقابل التضخم، سرعان ما تم رفض وجهة النظر حيث بدأت العملات المشفرة في الانخفاض في الربع الثاني.
في حين أن التشديد النقدي القوي للبنوك المركزية ورفع أسعار الفائدة قد أدى إلى خفض كمية السيولة في الأسواق، إلا أنها منعت أيضًا استثمارات جديدة، لا سيما في قطاع التكنولوجيا.
أصبح سوق العملات المشفرة مرتبطًا بشكل كبير ببورصة ناسداك في أواخر عام 2021 وانخفض مؤشر التكنولوجيا الثقيلة بنسبة هائلة بلغت 34.3٪ في عام 2022 اعتبارًا من يوم الأربعاء الماضي.
بلغ الحجم الإجمالي لسوق العملات المشفرة 792.7 مليار دولار يوم الخميس الماضي – بانخفاض 65٪ تقريبًا من 2.25 تريليون دولار في الإغلاق في عام 2021. وشهد السوق تبخر أكثر من 1.4 تريليون دولار هذا العام.
بلغت قيمة سوق العملات المشفرة أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3 تريليونات دولار في نوفمبر 2021، لكنها شهدت خسارة أكثر من 2.2 تريليون دولار منذ ذلك الحين.
كانت حصة بيتكوين في سوق التشفير، والمعروفة باسم الهيمنة، حوالي 40 ٪ يوم الخميس الماضي، حيث يؤثر انخفاضها بشدة على العملات الرقمية الأخرى والرموز المميزة.
انخفض سعر البيتكوين بشكل هائل بنسبة 64٪ هذا العام إلى حوالي 16،630 دولارًا اعتبارًا من يوم الخميس، بعد أن انتهى العام الماضي عند 46،224 دولارًا، صعدت أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية إلى أعلى مستوى لها عند 48،163 دولارًا تقريبًا في 28 مارس، لكنها انخفضت بنسبة 65.5٪ عن هذا الرقم.
أما عن تداول الاثيريوم فكان حول 1200 دولار يوم الخميس، وهو ما يمثل انخفاضًا هائلاً بنسبة 67.4 ٪ من إغلاق 2021 عند 3677 دولارًا، وصلت ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية وأكبر عملة بديلة إلى ما يقرب من 3889 دولارًا في 4 يناير، لكنها انخفضت بنسبة 69 ٪ عن هذا المستوى.
تحطم عملة لونا المستقرة
شهد سوق العملات المشفرة تبخر تريليون دولار في خمسة أسابيع بدءًا من أوائل مايو حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 29000 دولار – وهو أدنى مستوى له في 16 شهرًا.
فثلاً عملة مستقرة تسمى TerraUSD أو UST، تم تصميمها في البداية بواسطة Terraform Labs ومقرها سنغافورة في عام 2018 ليتم ربطها بـ 1 دولار، وانخفضت إلى أقل من 0.26 دولار في 11 مايو، مما خلق الخوف وعدم اليقين والشك بين عشاق التشفير.
بينما تستخدم العملات المستقرة الأخرى الشهيرة النقد الاحتياطي والأصول المختلفة لإدارة نسبة 1 على 1 مقابل الدولار لتقديم الاستقرار وتجنب التقلبات، من ناحية أخرى، تستخدم العملة خوارزمية حرق وسك رمز شقيقها Luna، وتمكن من تعديل العرض وإدارة سعر قريب من دولار واحد.
مع انخفاض سعر العملة أثناء السقوط الحر، تم حرق المزيد من لونا لدعم سعر الخزانات بواسطة Luna Foundation Guard.
على الرغم من الجهود المبذولة، فقدت Luna التي كانت من بين أفضل 10 عملات، أكثر من 95٪ من قيمتها في غضون أيام قليلة، بينما كان مستثمرو العملات المشفرة قلقين من أن المنظمة قد تتخلص من مليارات البيتكوين التي تمتلكها لدعم المخزونات.
تحققت هذه المخاوف بعد أسبوع واحد عندما تم الإعلان عن أن المنظمة باعت ما لا يقل عن 2.1 مليار دولار من البيتكوين في 10 أيام ، مما أدى إلى انخفاض سريع في قيمة العملات المشفرة والرموز المميزة الأخرى.
حثت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين المشرعين الأمريكيين على الفور على الإشراف على العملات المستقرة بعد انخفاض سعر TerraUSD.
انفجار داخلي FTX
كانت FTX، التي كانت في يوم من الأيام ثالث أكبر بورصة عملة مشفرة في العالم من حيث الحجم ، في “أزمة سيولة كبيرة”، وفقًا لما ذكره الرئيس التنفيذي لشركة Binance Changpeng Zhao في أوائل نوفمبر.
على الرغم من أن FTX اقتربت من منافستها Binance لإجراء عملية شراء، فإن أكبر بورصة عملة مشفرة في العالم من حيث الحجم مدعومة من الصفقة، أدى ذلك إلى عمليات بيع كبيرة في سوق التشفير وسحب سعر البيتكوين إلى أقل من 16000 دولار في ذلك الشهر.
قال جاري جينسلر ، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 7 ديسمبر أن شركات العملات المشفرة التي تسهل المعاملات في السوق يجب أن تمتثل للقوانين الحالية، وقال “المدرج أصبح أقصر” بين امتثال شركات التشفير وفرض لجنة الأوراق المالية والبورصات.
بعد أسبوع، أخبر الرئيس التنفيذي الجديد لشركة FTX جون ج. راي الثالث لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب أن الشركة لديها “ممارسات إدارية غير مقبولة” في عهد الرئيس التنفيذي السابق سام بانكمان-فريد.
بينما اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات بانكمان-فرايد بالاحتيال على المستثمرين في 13 ديسمبر، اعترف اثنان من شركائه، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق للتكنولوجيا جاري وانج والرئيس التنفيذي السابق لشركة ألاميدا ريسيرش كارولين إليسون، بالذنب في التهم الفيدرالية التي تشمل التآمر لارتكاب عمليات احتيال عبر الإنترنت والسلع.
تم تسليم Bankman-Fried من جزر الباهاما إلى الولايات المتحدة في 22 ديسمبر وتم نقله على الفور إلى محكمة المقاطعة للمنطقة الجنوبية لنيويورك.
في مواجهة ثماني تهم، أطلق سراحه بكفالة بقيمة 250 مليون دولار وستكون جلسة الاستماع القادمة في 3 يناير في محكمة مانهاتن.
ماذا بعد؟
في بداية عام 2022، بلغت قيمة شركة FTX للتشفير 32 مليار دولار، الآن -أفلست-، أكثر من مليون شخص قلقون من اختفاء الأموال التي استثمروها فيها، بالإضافة إلى ذلك اتهم مؤسس الشركة، سام بانكمان- فريد، بالاحتيال الجنائي.
ابتكر بانك مان فريد امبراطور العملات المشفرة صورة جعلته لا يُنسى، بشعر متوحش وميل لارتداء السراويل القصيرة والقمصان، كان هدفه هو جعل المزيد من الأشخاص العاديين يشترون العملات المشفرة والمزيد من الشركات والصناديق التقليدية في وول ستريت للاستثمار فيها.
كان الشاب البالغ من العمر 30 عامًا ناجحًا للغاية في جلب العملات المشفرة إلى الجماهير لدرجة أنه كان يعتبر المتحدث الرسمي غير الرسمي للصناعة، الآن هو قيد الإقامة الجبرية حاليًا في منزل والديه في بالو ألتو، كاليفورنيا.
يصف رينرز الانهيار السريع والشامل لـ FTX بأنه “أكبر حدث في تاريخ العملة المشفرة” – وهو تاريخ ، كما يضيف ، “مليء بالكثير من الإخفاقات وعمليات الاحتيال والاحتيال والقرصنة”، حالياً يتساءل المستثمرون عما يمكن أن يكون قطعة الدومينو التالية التي ستسقط.
أما فيما يخص بينانس فهي أكبر بورصة عملات رقمية في العالم، وبعد عدة موجات كبيرة من عمليات السحب المدفوعة بالذعر، يبدو أن لديها القدرة على أن تكون ذلك الدومينو، لكن الشركة تقاوم المخاوف والتشكيك في التشفير بشكل عام. قال وايت ، يجب أن يكون.
قال وايت : “إذا بدأ الناس في التشكيك في الصناعة ككل، أو التشفير كفئة أصول ، فهذا أمر مدمر لـ Binance”، “لذا فهم يفعلون كل ما في وسعهم لمنع حدوث ذلك”، مضيفاً: “أعتقد أن العملات المشفرة ستكون محظوظة إذا كان كل ما تم التراجع عنه هو بضع سنوات”.
بالنسبة للكثيرين، من المربك رؤية مدى سرعة انعكاس ثروات العملة المشفرة، وهم يكافحون من أجل قياس عمق الضرر الناجم عن FTX.
يتوقع المستثمرون الحقيقيون أن عملة البيتكوين سترتد مرة أخرى وسيذوب “الشتاء المشفر” هذا في النهاية.
ولكن بالنسبة للأشخاص الذين لم يتعمقوا في العملات المشفرة – الذين ربما شاهدوا إعلانًا أو كانوا مدفوعين بالخوف من الضياع للانخراط في شراء الرموز – إنها قصة مختلفة، خاصة مع الكشف اليومي من زملاء العمل السابقين في Bankman-Fried حول كيف تم نقل أموال العملاء المزعومة من FTX إلى جيوبهم الخاصة.
يقول وايت: “أعتقد أن الناس بدأوا يفكرون في العملات المشفرة على أنها عملية احتيال كبيرة لا يريدون فعل أي شيء معها”، بالإضافة إلى ذلك أن هذا يمثل مشكلة وجودية للعملات المشفرة؛ لأنه كي يعمل يتطلب ذلك تدفقًا متزايدًا من الأشخاص لمواصلة شرائه.
حالات الإفلاس
كانت الأنشطة الاحتيالية وعمليات الاحتيال عبر الإنترنت وعمليات الاختراق الضخمة وحالات الإفلاس والمشاهير العالميين الذين يروجون للعملات المعدنية والرموز التي أفلست من الأزمات الأخرى خلال سوق التشفير اللامركزي وغير المنظم للغاية.
خسرت شركة Three Arrows Capital، التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها، أكثر من 3 مليارات دولار في عامي 2021 و 2022 ، لتصبح أول شركة تشفير كبرى تفلس هذا العام في 3 يوليو.
تسبب زوال شركة Three Arrows Capital على الفور في تأثير الدومينو، حيث لم تسدد قروضًا تزيد عن 660 مليون دولار لشركة العملة المشفرة Voyager Digital، التي تقدمت بطلب الحماية بموجب الفصل 11 من الإفلاس في 5 يوليو.
تقدمت شركة Celsius Network للإقراض المشفرة، التي أدارت أصولًا بقيمة 12 مليار دولار في يونيو ، بطلب إفلاس في 13 يوليو.
وقدمت شركة BlockFi المقرضة للأصول الرقمية طلبًا لإفلاسها في 28 نوفمبر ، بعد أسبوعين من إعلانها عن تعرضها “لانكشاف كبير” على FTX.
كيف بدت العملات المشفرة
كانت الإعلانات في كل مكان – على التلفزيون وفي محطات الحافلات وحتى في ملفات تعريف الارتباط الخاصة بالثروة، أنفقت شركات العملات المشفرة عشرات الملايين من الدولارات على التسويق، وأغرقت سوبر بول بالإعلانات التجارية، قد تكون العملات والرموز افتراضية، لكن التشفير أصبح أكثر واقعية للعديد من الأمريكيين في الأشهر الأولى من العام.
عقب ذلك وصلت صناعة العملات المشفرة إلى “ذروة الضجيج” خلال يناير وفبراير، كما تقول مولي وايت، الزميلة في جامعة هارفارد المشككة في التشفير، وهي مديرة لموقع Web3 هو Going Just Great:
“لقد بلغت الأسعار أعلى مستوياتها على الإطلاق”، “كان الناس يجنون مبالغ طائلة”.
سجلت قيمة العملة المشفرة الأكثر شهرة – البيتكوين – رقمًا قياسيًا، وكانت الصناعة تحاول “تعميم نفسها”، كما يقول وايت، بمعنى أن شركات التشفير كانت تبذل كل ما في وسعها لجذب المزيد من العملاء.
ظهرت امرأة اشتهرت بوضع اتجاهات الموضة أكثر من الاتجاهات المالية، باريس هيلتون، في The Tonight Show بطولة جيمي فالون خلال يناير، بعد الحديث عن زواجها الأخير ورحلتها إلى Burning Man، توغلت نجمة تلفزيون الواقع السابقة بعمق في NFTs، أو الرموز غير القابلة للاستبدال، حيث بدا الجمهور في حيرة من أمره عندما وعدت، على غرار أوبرا، بمنح كل واحد منهم NFT – نوع آخر من الأصول الرقمية التي هي في الأساس فن تشفير كارتوني.
مثل أي حالة في مجال التمويل، شهدت العملات الرقمية انخفاضًا في أسعارها عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم المرتفع، صدم ذلك العديد من أكبر داعمي البيتكوين، الذين اعتقد الكثير منهم أن العملة الافتراضية ستكون وسيلة للتحوط من التضخم، مثل الذهب، كانت التوقعات ارتفاع قيمة البيتكوين خلال فترة التضخم المرتفع؛ بدلا من ذلك جاء السقوط.
أما فيما يخص ما يسمى “شتاء العملة المشفرة” – وهو تراجع مستمر – فقد بدأ قبل عام 2022 حتى وصل إلى منتصف الطريق.
يقول لي راينرز، أستاذ قانون العملات المشفرة في جامعة ديوك: “كما تعلم، كنا نعيش في” شتاء التشفير “منذ الجزء الأفضل من العام.
تضرر المستثمرون الأفراد، وخاصة الأشخاص الذين اشتروا الأصول الرقمية بالقرب من المستويات المرتفعة، لكن وفقًا لرينرز، كشف الشتاء المشفر أيضًا عن مشاكل نظامية أكبر في الصناعة.
أضاف رينرز: “لقد كشفت حقًا عددًا من شركات التشفير التي كانت، كما تعلم، ممتدة أكثر من اللازم، ولديها إدارة ضعيفة للمخاطر، أو كانت تشارك في نشاط احتيالي بطريقة أخرى”.
بدأت سلسلة من الإخفاقات خلال مايو: زوج من العملات المشفرة يسمى Terra and Luna، ومنصة التداول Voyager، وصندوق تحوط للعملات الرقمية يسمى Three Arrows Capital ، BlockFi ، elsius، والقائمة تطول.
وأشار رينرز: “هذه الشركات مترابطة بشكل كبير، وبالتالي، في اللحظة التي تواجه فيها مشكلة واحدة في مكان ما في قطاع التشفير، فإنها تنتشر بسرعة كبيرة جدًا”.
بدأ المنظمون الماليون في اتخاذ إجراءات صارمة أيضًا، حتى أنهم سعوا وراء شخصية مشهورة أخرى بسبب وصفها لـ “رموز EMAX”K لم يضطر أحد غير كيم كارداشيان للتسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات في أكتوبر مقابل أكثر من مليون دولار.
الخلاصة
عام 2022 يمكن أن يوصف أنه “شتاء التشفير” ونقطة تحول رئيسية لبيتكوين والعملات المشفرة – إما مع تحول الآمال الكبيرة إلى أحلام محطمة للمستثمرين، أو الدروس المستفادة في سوق غير منظم مع التكنولوجيا المبكرة التي لا تزال تتخذ خطوات صغيرة.