ما هي العقود الآجلة Futures contracts؟
العقود الآجلة أو العقود المستقبلية (Futures contracts) هي مشتقات مالية يتم فيها إبرام اتفاق بين طرفين على شراء/بيع سلعة أو أداة مالية بسعر محدد بشكل مسبق في وقت محدد في المستقبل المنظور، عادة يكون التسليم شهرياً ولكن تتوفر أجول قصيرة وطويلة المدى أخرى تختلف باختلاف طبيعة الأداة المالية والاتفاق بين البائع والمشتري، وعادة يتم تداول المعادن الثمينة وسلع الطاقة بأنواعها ومؤشرات الأسهم والسندات في الأسواق المالية العالمية بمبدأ العقود الآجلة كأحد المنتجات المشتقة عن الأصل لتسهيل عملية البيع والشراء بدون الحاجة إلى التسليم الفوري للأداة المالية بغرض تحقيق الهدف التجاري أو المضاربة من العملية التجارية.
[better-ads type=”banner” banner=”2198″ campaign=”none” count=”2″ columns=”1″ orderby=”rand” order=”ASC” align=”center” show-caption=”1″][/better-ads]
ما هي العقود الآجلة بشكل أكثر تدقيقاً؟
تعرف أيضاً أنها أحد الوسائل التجارية التي تستخدم بغرض التحوط من المخاطر في الأسواق المالية، كذلك تستخدم بغرض المضاربة على سعر الأصول المالية في السوق، ويمكن وصف المشتري في العقد الآجل على أنه مستثمر طويل الأمد، بينما البائع يمكن وصفه على أنها مستثمر قصير المدى، وتتوفر العقود الآجلة في العديد من الأسواق المالية وليست فقط في سوق الفوركس، وتم استخدامها للمرة الأولى في القطاع الزراعي التي تتعرض فيه أسعار السلع الزراعية للعديد من التقلبات السعرية متأثرةً بالطلب الموسمي، إذ يتم عقد اتفاق بين المزارعين على تسليم السلعة في وقت مستقبلي آجل ويتم الاتفاق على السعر لحظة إبرام الاتفاق وليس لحظة التسليم.
ويمكن تداول العقود الاجلة في البورصات العامة بأنواعها، بحيث يراهن المستثمر قصير المدى على أن يكون سعر العقد عند اتمام التسليم أقل من السعر الحالي, فيحقق ربحاً من فرق السعر مقابل المخاطرة التي قام بالموافقة عليها وهو المبدأ الأساسي لعمل العقود الآجلة، على أن يتم اتمام التسوية في نهاية العقد إما بالتسليم المادي أو أن يتفق الطرفين على تسوية مالية بدون الحاجة للاستلام والتسليم وهو ما يحدث بالفعل في الأسواق المالية مثل سوق الفوركس.
تداول العقود الآجلة
وتتطلب عملية تداول العقود الآجلة التمتع بالرصيد المعرفي الكافي لاتخاذ قرارات تجارية مستنيرة تعتمد بشكل أساسي على تحليل السلعة محل التداول وتحييد المؤثرات على حركتها السعرية وتحليلها وتصنيف مدى قوتها لكي تتشكل صورة كافية عند طبيعة الاتجاه السعري قبل انتهاء مدة العقد الآجل، فإذا ارتفع سعر الأداة المالية قبل انتهاء مدة العقد يمكن للمستثمر طويل المدى أن يقوم ببيع العقد مبلغ أكبر من المبلغ الذي قام فيه بشراء العقد والعكس في حالة انخفاض سعر الأداة المالية.
أما في البورصات التقليدية مثل بورصة شيكاجو، تتوفر غرفة مخصصة للمقاصة تكون من ضمن مسؤوليات أحد البنوك الكبيرة أو شركات الخدمات المالية الوسيطة, توفر امكانية إيداع الودائع الخاصة بتداول العقود الآجلة من خلال الهامش الذي قد يصل إلى 15% من قيمة العقد نفسه، وجميع هذه العمليات تخضع لمراقبة مكثفة لتقليل احتمالية حدوث أي عملية تحايل.
[better-ads type=”banner” banner=”3951″ campaign=”none” count=”2″ columns=”1″ orderby=”rand” order=”ASC” align=”center” show-caption=”1″][/better-ads]
مثال على عملية تداول باستخدام العقود الآجلة
يعتقد أحد المتداولين أن سعر السكر سيرتفع خلال ستة أشهر، وبعد البحث عن تاجر يوفر الكميات المطلوبة من السكر وجد بائعاً وقام بالتفاوض معه على شراء طن من السكر بعد ستة اشهر بالتمام والكمال بمبلغ 1000$، وبعد انقضاء نصف المدة بدء سعر السكر بالارتفاع حتى وصل إلى ارتفاع بنسبة 50%، فقام هذا المستثمر طويل المدى ببيع العقد الآجل لشخص آخر بقيمة 1500$، في هذه الحالة عند انقضاء المدة اللازمة للعقد سيكون المستثمر طويل المدى الأول حصل على ربح قدره 500$ والمستثمر قصير المدى حصل على مبلغ 1000$ ثمن السكر وفقاً للاتفاق الأول، وحصل المستثمر طويل المدى الثاني على الكمية المطلوبة، أو أنهم أمام اختيار عدم تسليم السلعة وإجراء تسوية نقدية بينهم جميعاً للوصول لتسوية مقبولة من جميع الأطراف لإنهاء العقد.
التعليقات مغلقة.